光明乳业近日公布2017年报，报告期内公司实现营收净利双增，而业绩抢眼的海外子公司新莱特，也成为光明业绩增长的另一引擎。然而在总体业绩增长的背景下，其液态奶业务却略显疲态。营收、毛利率的双降，让光明乳业不得不面对市场渠道弱势所带来的压力。2017年报显示，光明乳业实现营业总收入216.72亿元，同比上升7.25%;实现净利润8.18亿元，同比上升21.15%;实现归属于母公司所有者的净利润6.17亿元，同比上升9.60%。对于业绩增长，光明乳业向中国网财经表示，“目前国内乳业逐步进入以品牌竞争为核心的全产业链整合阶段，2017年公司通过夯实基础，深化改革，优化产业链布局，实现业务稳步增长。”从产品来看，2017年光明乳业鲜奶和奶粉产销量均有不同幅度增长。年报显示，2017年公司鲜奶产量和销量同比分别增长36%和40%，奶粉产量和销量同比分别增长25%和27%。对此，乳业专家宋亮在接受中国网财经采访时表示，自2016年年底开始，光明乳业做出战略调整，继续发力低温奶市场，加强了低温巴氏奶的布局和渠道建设，而在常温奶业务上有所收缩，此外在奶粉业务上也继续拓展。这也导致了部分产品销量和库存发生变化。的确，光明乳业控股海外子公司新莱特再创增量，已成为光明业绩增长的另一支撑点。年报显示，2017年新西兰新莱特实现营业收入41.96亿元，同比增长47.55%;实现净利润2.86亿元，同比增长57.83%。据了解，新西兰新莱特增加了混合罐装生产线，婴儿配方奶粉业务规模不断扩大，并于去年和新西兰南岛食品有限公司达成为期多年的液态奶**供应协议。“2017年奶粉板块儿对光明营收和利润的增长贡献开始增大，其中光明乳业在海外投资的新莱特是国际知名奶粉品牌a2的代工企业，a2奶粉去年在中国市场销售业绩表现亮眼，这也成为光明业绩增长的重要支撑。”宋亮说。尽管2017年光明乳业营收净利双增，但其主营业务液态奶却略显乏力。年报显示，光明乳业液态奶2017年实现收入137.59亿元，同比下降3.74%，毛利率同比下降3.52%。其中鲜奶销售量为62.97万吨，同比增长40%;酸奶的销售量为80.93万吨，同比下降5%。对此，光明乳业**部负责人在接受中国网财经采访时表示，“2017年公司的常温酸奶销售业绩由于市场原因下滑，从而导致液态奶营收下降;而毛利率下降*主要原因是原奶、工业奶粉、糖、包装材料同比上升及收入结构发生变化，这与结构调整有关。”中金公司研报分析指出，2017年光明乳业毛利率下降，一方面因为华东原奶、白糖与包材价格上涨，国内业务面临成本压力，另一方面因毛利率偏低的新莱特增速较快，在收入中的占比提升。而在液态奶方面，在竞品不断加大营销力度的冲击下，常温酸奶莫斯利安仍未能扭转下滑颓势。在中国食品产业分析师朱丹蓬看来，光明乳业液态奶的市场弱势，仍是阻碍包括莫斯利安在内的液态奶产品业绩增长的障碍。“光明乳业整体业绩向好趋势是确定的，但从全国范围来看，由于液态奶相对较弱，覆盖广度和渠道深度有限，因而对莫斯利安等明星产品的推动力不够大，从整体来看营收规模一直无法与**梯队的蒙牛、伊利抗衡。”朱丹蓬说。
