随着白酒行业深度调整后的逐步回暖,各大上市白酒企业**本完成筑底进入弱复苏阶段。2015年前三季度白酒行业18家上市公司中有13家酒企营业收入较去年同期有所回升;净利润方面则是有12家上市酒企实现了正增长。我们认为,随着行业深度调整逐步到位,各大酒企**本完成战略调整,步入弱复苏时代。
公司发布“十三五”规划,“双二十”战略计划落地。
公司计划在未来五年逐步达到“双二十”战略规划的目标:即5年后,省外销售收入占公司总收入的20%;江苏省内市场份额达到20%,以达到优化自身收入结构的目标。我们认为,江苏市场的人均收入及增速远高于全国平均水平,市场空间远未见顶,还有进一步的下沉拓展空间。
宣布转型进军婚庆产业,充当婚庆行业的整合者和***。
今世缘同时拥有作为婚庆市场的整合者和***两个必不可少的因素。一是公司天生具有的喜庆基因文化使得其完全符合婚庆***的品牌形象;二是上市公司平台所拥有的现金流以及投融资实力,可为转型提供稳定的资金支持。我们认为,现阶段市场上能同时满足这两点的公司非常稀缺,因此,今世缘进入婚庆产业链具有先天的优势。
我国全年新人结婚登记数量自2007年的991.4万对至今增长了将近32%。新人对婚庆服务的标准越来越高,而目前我国却没有一家大型的婚庆行业领导品牌。公司与世纪佳缘已签署战略合作协议,预计通过线上导流引入客源、线下建立喜铺新业态的方式,来打造全新的线上线下婚庆产业链。根据公司的总体规划,初期会以白酒、红酒和带有公司Logo的喜糖、贴纸、婚庆饰品等开启探索之路,未来不排除以喜铺为平台,吸纳婚庆行业上下游打造一站式服务平台。
给予公司2015/16年EPS为1.34/1.44元。**覆盖并给予“推荐”评级,同时反复重申春节前看好白酒板块性投资机会的观点。
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