从“萝卜食品”项目暂停到设立子公司，涪陵榨菜对东北市场为何如此执着？

涪陵榨菜1月23日晚间宣布，其下属全资子公司四川省惠通食业有限责任公司，拟用自有资金1000万元在辽宁省盘锦市盘山县投资设立全资子公司“辽宁开味食品有限公司”。而在2017年12月25日，由于在落实协议中发现当地暂不具备实施“5万吨萝卜食品生产线建设项目”条件，涪陵榨菜公司实际控制人、重庆市涪陵区国资委明确要求该项目暂停实施。根据公告，此次拟设立的辽宁孙公司注册地位于辽宁省盘锦市盘山县高升经济区现代农业创业大厦，主要经营范围包括生产、加工、销售：蔬菜制品(酱腌菜、其他蔬菜)，菌类制品、酱油、水产调味品;预包装食品、散装食品销售;萝卜、黄瓜、白菜等。而此次出资的子公司四川惠通食业有限公司，是涪陵榨菜在2015年以1.3亿元收购的，当时也成为涪陵榨菜正式进军泡菜行业的重大转折点。然而历经两年多的发展，涪陵榨菜泡菜业务尚未有明显起色。2015年、2016年，其泡菜业务营收分别为0.21亿元、0.85亿元，占营收比重均分别为2.27%、7.58%。2017年上半年，其泡菜营收为0.6亿元，占总营收7.54%。同时，值得一提的是，从涪陵榨菜按照地域划分的7个销售大区来看，其在东北市场的业绩*差，且呈逐年下滑趋势。财报显示，2014-2016年，涪陵榨菜东北市场营收分别为0.55亿元、0.52亿元、0.51亿元，占总营收的比例从6.09%逐年下滑至4.55%。涪陵榨菜于2010年在深交所上市，目前市场占有率在榨菜行业中居首位，且近5年来业绩持续增长，仅2014年净利同比下滑6.15%。2017年前三季度，涪陵榨菜营收12.27亿元，同比增长32.03%;净利3.04亿元，同比增长53.98%，已超过2016年全年业绩。尽管业绩亮眼，却难掩涪陵榨菜对榨菜这一单一品类的依赖。2010-2015年，榨菜营收占其总营收的比例均超过90%，2016年占比则为87.93%。涪陵榨菜表示，公司为进一步做大做实泡菜产业，把惠通公司做大做强，所以同意其在东北优质蔬菜种植地周边投资设立全资子公司。同时，该项目的顺利推进也有利于保障泡菜产品原料来源、丰富产品品类、开拓市场从而提升未来发展空间。其实，近几年，涪陵榨菜一直在试图谋求多元化发展。2014年涪陵榨菜推出海带丝和萝卜干等新品，但效果并不理想。2017年上半年，其榨菜业务营收6.71亿元，占总营收比重为84.64%;其他佐餐开胃菜(含海带丝和萝卜产品)与泡菜的营收分别为0.58亿元、0.60亿元，占总营收比重仅分别为7.34%、7.54%。如此看来，涪陵榨菜之所以近期加速在东北市场的掘进，一方面因为东北市场表现不佳，而另一方面则体现在其对榨菜单品的过度依赖，急需找的新的业绩增长点。