近乎疯狂的背后，农夫山泉凭啥?
*像茅台的消费股
2020年9月8日，农夫山泉刚上市半小时，股价上涨就让其创始人钟睒睒当了半个小时的中国首富。2021年元旦刚过，农夫山泉的股价继续上涨，截至1月5日收盘，农夫山泉收报64.55港元，涨幅6.52%，总市值达7259亿港元(约合人民币6048亿元)，创历史新高。
瓶装水市占率连续八年第1
农夫山泉从1996年开始生产瓶装水。2011年，农夫山泉坐上瓶装水老大的位子。2012年至2019年间，农夫山泉连续八年保持中国包装饮用水市场占有率第1 。以零售额计算，农夫山泉包装水市场份额达到20.9%，零售额超过第2名1.5倍。
强大的科研能力
整个食品饮料行业，研发费用过亿元的企业真是少之又少，而贵州茅台、海天味业、农夫山泉就属于这类为数不多的企业。2019年，农夫山泉研发投入费用为1.15亿元(占比营收0.48%)。高研发投入带动企业创新不一定能成功占领市场，但一个成功的企业在技术研发上一定有过人之处。对于人才吸引，钟睒睒信奉的逻辑是;“我不管他是谁，不管他是教授不是教授，我不管你到什么程度，只要天天晚上灯亮着我就给你钱。”近年来，养生堂集团的年均研发投入超10亿元，保证了其研发的持续性和创新性。
超高的毛利率
众所周知，毛利率越高企业的盈利能力也就越强。2019年，“卖粉”的飞鹤以70%的超高毛利，打败“卖水”的农夫山泉(55.4%毛利)，成为行业热议话题。但在大快消领域，贵州茅台平均每年90%的毛利率，冠绝群雄。中国食品行业的平均毛利率约为35%，其中以*卖 奶粉、饮料的企业*高 。在饮料板块，农夫山泉以55.4%毛利率领跑饮料行业。更为重要的是，农夫山泉保持了较高的净利率。近三年，农夫山泉的净利润率分别为19.4%、17.6%及20.6%。根据弗若斯特沙利文报告，这一盈利水平远高于同期中国软饮料行业6.9%、7.1%及9.6%的平均水平。2019年，农夫山泉净利润“碾压”大部分上市食品公司，超过蒙牛(41.05亿)、达利食品(38.4亿)、康师傅(33.3亿)、统一(13.66亿)等知名食品企业。
品牌价值飙升
经过多年的发展，农夫山泉通过在产品和渠道两方面的发力，塑造了很强的品牌力，并逐渐培养出日常饮用和家庭日常使用的习惯，这也是农夫山泉无形的护城河。根据凯度消费者指数发布的《2020 亚洲品牌足迹报告》，农夫山泉跻身2019 年十大消费品牌之一，排名第7位，合共有4.08亿家庭用户购买过旗下产品，品牌渗透率高达63.2%，这表示每10个家庭中有6个选择了公司的产品。由2017-2019年间，其广告及促销费用开支逾34亿元，占总收入5%-6%。《2020胡润中国10强食品饮料企业》显示，农夫山泉品牌价值高达650亿。在饮品行业，尤其是瓶装水领域，农夫山泉已经成为无可争议的老大。多年来，农夫山泉不断在水源和品牌上发力，一步步由小到大、由偏居一隅的地方小厂发展为畅销全国的龙头品牌。
680亿身家背后是技术人才的积累
日前，针对社区团购的资本大战，央媒发表社评指出，别只惦记着几捆白菜、几斤水果的流量，科技创新的星辰大海、未来的无限可能性，其实更令人心潮澎湃。20余年来，钟睒睒始终把人才培养放到了首位。万泰生物发展初期，钟睒睒也并知道未来该怎么走，但这并不能阻碍企业的发展。世纪之交，钟睒睒走遍国内 1流 大学，寻访人才。在厦门大学，夜深人静的晚上，一栋小楼里总是透出如豆的光，灯光里总是那个勤奋不息的年轻人， 1天 、两天、三天……长期如此。“我不管他是谁，不管他是教授不是教授，我不管你到什么程度，只要天天晚上灯亮着我就给你钱。”钟睒睒在半夜12点打电话到实验室，居然有人接。“就是你了!我不懂技术，但会看人”。二者一拍即合，共建联合实验室，形成从技术到产品的全面协作关系。与钟睒睒合作的第九年，世界上第1 支戊肝疫苗诞生。引来一个人才，成就一个企业，带动一个产业。2017年11月，农夫山泉桦树汁面膜新品上市发布会上，摒弃了明星出场，将舞台留给了研发人员和生产企业。2018年，养生堂集团研发大楼落成，而这原本是董事长办公室所在。但钟睒睒认为：1代表着第*领 ，*领养生堂集团的必须是知识、技术和人才。因此，他将全园区地理位置 *好 、*美的大楼让给了研究所。为了实现升级，除了建新厂、添新流水线之外，农夫山泉更大的投入还在于科技投入、产品创新，近年来集团的年均投入超过10亿元，保证了其研发的持续性和创新性。截至目前，养生堂及农夫山泉申请了几百项研究专利，正是这些研究成果，支撑起了养生堂和农夫山泉几乎所有产品的诞生，同时也创造了一批顶天立地，世界*领级 水准的创新型产品。很多人惊叹于卖水成中国首富，并质疑：一瓶农夫山泉如何能巩固钟睒睒的首富地位呢?却忽略了首富背后的科技创新和技术*领 。
